與PoW 挖礦市場巨頭林立，資產門檻高企不同，Staking 被礦池、節點服務商、錢包等視為一片「新藍海」，同時也是一個分享挖礦紅利的絕佳機會。

本文將盤點 Staking 供應商的業務現狀，以全面展現 Staking 一年以來的發展，審視當下交易所入局後的新變化。

服務商 Staking 越多不代表提供的收益也越高

目前，Staking Rewards 共收錄了 82 家 Staking 供應商，本文選擇了其中 12 家供應商進行深入分析，這 12 家供應商涵蓋了當前的主要供應商類型，包括專業的節點服務商 / 礦池、錢包和交易所。

從業務規模來看，My Cointainer 是最大的 Staking 供應商，一共提供 44 種資產的 Staking 服務，平均幣本位收益高達 40.74%，但從具體資產性質來看，其主要經營長尾資產的 Staking 業務，因此年化收益要遠遠高於其他供應商。

其餘大部分供應商目前都能提供 10-20 種資產的 Staking 業務，其中所有資產平均幣本位年化收益較高有 P2P Validator，8 種資產平均收益為 18.10%，HashQuark 提供的 18 種資產平均收益為 16.23%，OKEx Pool 提供的 8 種資產平均收益為 15.85%。

相較半年前而言，大多數供應商都擴大了業務規模，比如 My Cointainer 提供的 Staking 資產就從 25 種提高至 44 種，HashQuark 從 10 種提高至 18種 ，Cobo 從 6 種提高至 14 種。業務規模的擴大，意味著大多數服務商仍然看好 Staking 未來的發展。

但是服務商 Staking 的總額，也即從用戶手中獲得的資產，與提供給用戶的 Staking 年化收益並不成正比。

作者分析了 ATOM、IRIS 和 Tezos 這 3 種 Staking 總額較高且服務商較多的資產的投票權重（質押權重）與幣本位年化收益之間的關係後發現，運營投票權重高的節點的服務商不一定提供給用戶更高的收益。

比如在 ATOM 的 Staking 中，Huobi Wallet 和 HashQuark 運營的節點投票權重都高於 Everstake，但後者提供給用戶的收益更高。與之類似的還有 XTZ 的 Staking，Everstake 的投票權重高於 stake.fish，但後者提供給用戶的收益更高。IRIS 的 Staking 中這種情況更明顯，HashQuark 的投票權重遠高於stake.fish，但同樣也是後者提供給用戶的收益更高。

當然，對局部案例的觀察具有局限性，但仍然在一定程度上說明了這樣一個事實，即節點的投票權重與服務商提供給用戶的收益不相關。這背後可能的原因是 Staking 的機制使得質押代幣數量和挖礦收益呈非線性相關，但質押代幣數量與獲得挖礦機會的概率正相關，因此即使服務商質押的代幣很多，但「運氣」不好，那麼挖礦收益也會受到影響，其提供給用戶的收益自然隨之受影響。

另一點可能的原因是，提供的收益與服務商運營節點的成本有關，如果成為節點的選票都來自用戶，服務商自委託率為 0，那麼其淨收益會相對更高，能提供給用戶的收益可能也可以提高，但如果服務商自委託率較高，那麼成本相對也較高，能提供給用戶的收益自然會受到影響。

交易所入場擴展 Staking 邊界

經過一年的發展，Staking的玩家角色有了新的變化，交易所已經入場。作為資產流動的「聚集地」，交易所入局Staking有著天然的優勢。目前， Coinbase、Kraken、Binance、Bitfinex、Coinone、Gate.io、OKEx、KuCoin 和 MXC 等都開通了 Staking 業務。

其中， Coinbase 和 Kraken 已經成為 Tezos 上質押總額最高的兩個節點，分別超過了 5807 萬 XTZ 和2861 萬 XTZ，投票權重約為 9.46% 和 4.66%。Binance 是 Tezos 的第四大節點，質押了 2464 萬 XTZ，投票權重約為 4.01%，另外，Binance 還是 Cosmos 的第 5 大節點，質押了超過 906 萬 ATOM，投票權重約為 4.96%。而 EOS 上質押率前 6 的節點中有 3 個與交易所有關，分別是 eoshuobipool、okcapitalbp1和bitfinexeos1，投票權重分別達到 3.03%、2.97% 和 2.95%。交易所下場雖晚，但已經快速佔據重要位置。

交易所還為 Staking 擴展了新的邊界，將持幣生息的理財產品及槓桿借貸的利息都視為 Staking，而且還憑藉自身流動性優勢突破了鎖倉投票的要求。

比如 Kucoin 官網中陳列的 Soft Staking 產品涵蓋了 DAI，但 DAI 並不是挖礦所得，只是在 Maker 完成升級後，集成了 DSR 功能，使得 DAI 具有了持幣生息的功能，再如 MXC 官網上關於 PoS 礦池的業務介紹中，將槓桿借貸和「USDT抹茶寶」這一持幣生息業務都列為 PoS 挖礦類型。Binance 官網將 Staking 業務成為「持倉返利」，並且打破了對於 Cosmos 之類的需要鎖倉 Staking 的產品的鎖倉要求。但需要指出的是，這樣的操作無疑是存在潛在風險的，而且交易所關於持倉返利產品的說明中並沒有明確委託授權關係。

轉貼自： 動區

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