去中心化金融（DeFi）在 2020 年成績亮眼，今年 6 月流動性挖礦的崛起，更為 DeFi 帶來了爆炸性成長。然而，自 9 月美股崩盤後，DeFi 連帶受到影響，幣價平均下跌逾 6 成。

儘管如此，DeFi 的總鎖定價值（TVL）仍持續走高，並在本月初達來到了 130 億美元，創下歷史新高；根據數據分析公司 DeFi Pulse，目前鎖定在 DeFi 平台上的總價值在一年的時間裡增加了約 120 億美元。

雖然 DeFi 目前處於初期發展階段，並經歷了 2 個月低潮，仍有許多業界人士看好 DeFi 的長期發展潛力，而新冠病毒的蔓延重創各國經濟，讓人民開始尋找另類經濟出口，都是將 DeFi 推上風口浪尖的絕佳機會。

然而，DeFi 若想要實現「普惠金融」目標，勢必得想辦法降低技術門檻，以增加其可用性。

新冠病毒重創全球經濟

觀察自千禧年後的全球經濟發展，共出現了兩次重大衰退，先是 2008 年金融危機，人民意識到傳統金融體系的不足，並將目光轉向互聯網，試圖尋找其他保存資產的機會。2020 年，則是受到新冠病毒影響，造成全球經濟市場動盪；於此同時，大眾也開始尋求對沖工具，望能在這場即將來臨的衰退中，為資產找到一條生路。

根據美國勞工局今年 10 月發布的報告，疫情期間美國勞工人口失業率大幅提升，並在今年 10 月達到新高，除了美國，發達經濟體歐洲也因嚴峻疫情，正面臨嚴重的景氣衰退。

各國央行為了應對景氣倒退現象，開始大量印鈔拯救經濟，不少人開始擔憂市場充斥大量資金終將導致資產泡沫化，許多發展中國家更出現瘋狂通膨場景。眼看著手中的鈔票價值越來越少，許多人開始意識到，或許那些不會通膨的加密貨幣，能成為保護資產的解方。

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傳統金融體系喪失信任

事實上，自 2008 年金融危機以來，人們便開始質疑，傳統金融系統的運作是否真是益於全體大眾，抑或只是提供了銀行家掠奪人民資金的機會。

兩次景氣蕭條相隔 12 年，雖然原因不盡相同，但可以確定的是，人們對金融體系的信任度並沒有增加。

根據世界銀行數據，全世界共有 17 億人口沒有銀行帳戶，根據美國聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation）在 2019 年針對「拒絕在銀行開戶民眾」做調查，結果顯示，光是因為對銀行缺乏信任（16%），對銀行資安有疑慮（7.1％）的民眾就佔了將近四分之一。

（未在銀行開戶家庭的原因，source：Cointelegraph）

這裡有一個很有趣的數字，17 億沒有銀行帳戶的人口中卻有 3 分之 2 擁有手機，而這給了電子支付商天大的機會。隨著網路的崛起，手機的普及度，讓對銀行系統喪失信任的人們，能在網路上尋找其他保存資產的可能性，而市場對於另類金融服務需求開始大幅成長。

除此之外，金融危機的發生，也讓投資人開始尋求其他的投資標的，而這往往給予了科技新創公司成長的機會。比如說，2008 年的金融危機，便造就了矽谷新創公司百花齊放的奇景，科技巨頭如 Instagram、WhatsApp、Uber、Airbnb、Dropbox 都是在當時景氣衰退時局下蛻變的科技產物。

除了科技巨頭外，金融科技新創如 Kabbage，LearnVest 和 Betterment 也在矽谷崛起，金融系統開始向數位化邁進。這些金融科技應用程式成功地淘汰了部分的銀行中介機構，並深刻地改變了人們每日與金錢互動的模式。

DeFi 是金融體系進化的下一步

有別於傳統金融集中化管理制度，以及其高金額門檻限制，DeFi 代表著分散式金融的巨大潛力，而大多數人都能有機會享有 DeFi 的金融服務。

隨著 2020 年加密貨幣市場迅速成長，DeFi 成功削減了銀行等中介機構角色；此外，在全球正式進入零利率時代的背景下，DeFi 的高收益率也吸引了投資人的目光，成為了風投機構的新寵兒，根據 DeFi Pulse 數據，DeFi 領域的 TVL 已經從年初的 6.7 億以驚人速度成長到 140 億美元了。

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根據美國市調公司 CB Insights 報告，2020 年 Q3，大型融資（交易金額超過 1 億美元）佔金融科技總融資的60％，是自18 年 Q2 以來的最高百分比份額。值得注意的是，如「種子輪」、「天使輪」等小型融資，在 Q3 成長了 20%。

對此，一站式 DeFi 銀行 YIELD 創辦人提姆・弗羅斯特（Tim Frost）認為，這與「普惠金融」的進程息息相關。普惠金融意指普羅大眾均有平等機會獲得負責任、可持續的金融服務；旨在提供幫助低收入人群的金融服務和產品，將整個人口納入經濟體系，並重新組合各種金融服務以切合他們的需要。

弗羅斯特表示，儘管 DeFi 仍處於初期發展階段，但 DeFi 項目透過金融包容性，增加資產流動性，並降低操作成本，大大地解決了傳統金融系統的低效率問題。

而項目方接下來需面臨的挑戰，將是如何讓 DeFi 擁有簡易使用的操作介面，如此，DeFi 才有機會實現其金融普惠的價值。除此之外，以太坊 2.0 是否能承受 DeFi 潛能，也一直是產業人士關切的問題。

加密貨幣衍生品交易三 FTX 創辦人 SBF（Sam-Bankman Fried）也曾表示，DeFi 早晚會有超過 10 億人使用，這意味著區塊鏈本身必須要盡可能地強化其擴展性。

隨著加密社群的努力，以及世界局勢的轉變，DeFi 領域正在以意想不到的速度擴張，然而，在 DeFi 邁向超越傳統金融的路上，仍有許多的挑戰在等著它。

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