台 積電上月傳出涉嫌違反美國禁令幫華為製造晶片，當時全球最大比特幣礦機生產商比特大陸旗下的晶片設計公司算能科技，被指控充當華為白手套，協助繞過美國管制，購買台積電晶片。隨後台積電火速主動將此事通報美國商務部，並宣布停止向算能科技供貨。 不過華為白手套事件持續延燒，路透近日報導，美國商務部已縮緊晶片管制措施，要求台積電自本周一起停止向中國客戶供應為 AI 加速器與 GPU 提供動力的特定 7 奈米或更先進設計的尖端晶片，令市場憂心台積電營收受重大衝擊。
兩大外資估台積電影響有限
集邦科技昨日發布報告分析，新一波晶片禁令，將衝擊中國 AI 產業發展前景，並影響台積電營收約 5~8%，不過外資摩根士丹利與花旗證券則發布報告認為，台積電影響有限，兩家外資仍維持台積電「優於大盤」及「買進」等正向評級，目標價分別維持 1,330 元、1,540 元。 摩根士丹利半導體產業分析師詹家鴻表示，台積電營收中，來自中國雲端 AI 半導體的收入占比非常有限，僅約 1%，其中，台積電的主要中國客戶包括晶片開發商算能科技、阿里巴巴旗下半導體芯片部門「平頭哥」，以及如 Meta-X 等小型企業。 詹家鴻認為，中國大陸的雲端服務提供商客戶，仍可透過其它途徑進口美國晶片供應商的產品，如輝達的 H20 和英特爾的 Gaudi 3 等，因此，即使面臨此事件，對台積電的潛在影響應也極為有限，仍維持台積電「優於大盤」評級、目標價 1,330 元不變。 花旗半導體產業分析師陳佳儀則指出，統計整體中國客戶僅占台積電營收貢獻約 11%，且多為智慧型手機與加密貨幣晶片等非 AI 應用，且隨著對高效能運算 (HPC) 晶片向中國出口的進一步管制，部分訂單可能會轉向受管控的晶片，如 NVIDIA 的 H20 等，對台積電而言仍將帶來正面效益。 台積電 10 月營收年增 29.2%、月增 24.8%，優於市場預期，展望後市，陳佳儀仍對台積電長線前景保持樂觀，並預期明年將迎來更強勁的增長動能，故重申對台積電的「買進」評級、目標價維持 1,540 元。
轉貼自： bnnext.com
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