由於新冠病毒(COVID-19)對全世界的大規模影響,美股標普 500 在 10 天內三度大跌觸發熔斷,加密貨幣的價格也深受疫情蔓延困擾,而加密貨幣交易所火幣(Huobi),則推出了一種新的清算機制,在價格變得過於動盪時終止交易。

期貨合約能讓用戶去推測未來基礎資產的價格,但也可能導致不必要的風險敞口。傳統的期貨交易中,當用戶的保證金比率等於或小於零時,便會觸發平倉,這表示突如期來的市場波動會立即將高槓桿頭寸平倉,並造成大量用戶損失。

火幣的「熔斷」機制

據 Coindesk 報導,前一週,幾個加密貨幣衍生品交易所的報告中指出,在比特幣價格突然暴跌後,平倉量創下了紀錄。上週四(3/12),由於比特幣(BTC)價格跌破支撐位,BitMEX 在短短 15 分鐘內清算了超過 7 億美元的訂單。

這種突如其來的大幅度波動會使交易者感到意外,進而導致了波動水平上升。火幣全球業務副總裁 Ciara Sun 表示:

如果沒有正確的措施來保護市場,那麼市場波動可能導致「不必要的高風險情況」。

火幣的加密貨幣衍生品交易平台 Huobi DM ,近期宣布將推出新的清算機制,提供部分清算功能,而非一次性清算。透過這種機制,系統會由計算出的用戶敞口來確定保證金比率,分階段自動清算用戶的倉位,直到保證金比率大於零。

清算的過程中,還包括一個熔斷(circuit breaker)的功能,當偵測到清算價格與市場價格之間出現較大或異常的差異時,將停止清算。

在過去,歷經短期或是長期緊縮之後,基礎資產短時間的劇烈變化,引發了大規模平倉,使得加密貨幣市場的波動水平大幅提升。 Sun 也補充道:

部分清算機制可以創造出更「穩健的交易經驗」,在不稀釋潛在有利因素的同時,最大程度地減少不利因素。

部分清算適用於 Huobi DM 上的所有代幣(Coin)和槓桿交易,而且是免費的。 Huobi DM 也降低了維持保證金比率(maintenance margin ratio)這項影響計算保證金比率的關鍵指標,藉此減少平倉事件的發生機率。

加密貨幣投資基金 Multicoin Capital 的管理合夥人 Tushar Jain 也在推特上表示,對加密貨幣產業來說,熔斷機制似乎是有幫助的:

當今的加密市場價格走勢在在證明了整個加密貨幣產業需要建立出一個熔斷機制。今天的加密市場結構崩潰,領先的交易所需要共同努力以防止重蹈覆轍。

此外,在加密貨幣資產領域裡,只有唯一一家交易所使用類似的滑動平倉機制,也就是火幣的競爭對手加密衍生產品平台 – Bybit。

火幣韌體更新

除了新的清算機制外,Huobi DM 還進行了韌體更新(V 3.3.0),與先前的版本相比,其交易吞吐量提高了 50% 以上,並使系統回應速度整整提高了一倍,這對於新產品和潛在的市場變化以及即將到來的比特幣減半來說相當關鍵。

同時,Huobi DM 也計劃將推出永久掉期交易,其中包括比特幣掉期交易,最高可達 125 倍槓桿。他們也希望啟動場外貸款服務,並加入期貨選擇權交易。

 

轉貼自: 動區

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