由於JPM Coin的「匯價」將釘住美元，可視為數位版的美元，有機會在摩根大通的體系內流通，降低企業客戶之間清算費用，甚至可能成為信貸融通的基礎設施。在美聯儲於1913年肇建之前，摩根大通曾是美國事實上的央行，如今率先發表華爾街版的穩定幣，啟發無限聯想。我曾戲稱：「號稱主權國擔保的法幣體系，又何嘗不是建立在信仰之上的紙牌屋。只有會破的泡沫才是泡沫，不能也不會破的泡沫，就是宗教。」這句調侃美元霸權、替虛擬貨幣分謗的玩笑話，道盡美元信用基礎的本質。

 

美國獨立遠因是英法七年戰爭。從英法爭霸的視角觀察，美國獨立不過是一場帝國邊陲的殖民地武裝衝突，是一件小事。北美十三州獨立後脫離了大英帝國體系，財政、貿易都困難，清償戰債與增加歲收的挑戰很大。大陸幣是由大陸議會發行的戰爭融資工具，建國之後暴貶，多數人只認黃金，不認這個美國自己鑄的幣。

 

1788年美國憲法正式通過後，方由首任財政部長漢彌爾頓主導重組公債並獲國會支持。1790年，聯邦政府發行三檔新債券，承諾全額兌現憲法通過前發行的所有聯邦與州政府公債及戰債。如此一來，美利堅前景就與這三檔債券連動，容許投資人對美國的未來投票 – 投鈔票。這項金融工程正是華爾街的起源。建立大陸幣的那群邊陲精英，結合金融與政策工具的法律，以及相關經濟社會制度延續發展，成為今日美國。

 

大陸幣的歷史提醒世人：互聯網新創企業想利用區塊鏈創造新未來，千萬不可小覻。許多項目可能只是原型，但美國不也是一種政治經濟原型？新創企業存活尚且不易，遑論稱霸？但很多偉大的壯舉，當初也被認為是不可能的。例如在絕對王權時代創造憲政共和，但美國成功了。

 

除了雄視全球的黃金儲備之外，美國的軍備與綜合國力，是美元的真正基礎。一、二戰以後，美國主導設計機構與制度，給自己創造霸權級的彈性與空間。不論是金融體系、貿易體系、集體安全體系、包括資訊科技與互聯網，都是美國創造出來的。

 

美利堅「以債立國」，債務與赤字不會因為中美貿易戰勝負而消失。所有印鈔票的國家如果不能自制，遲早走上不歸路。金融史學家反覆告誡，強權政府印鈔票給赤字融資，終究會崩潰。大有為的政府呼口號、印鈔票，就是創造泡沫。量化寬鬆持續十年，貧富不均惡化，全球各種資產價格肯定有泡沫。但這個泡沫能讓它破嗎？這才是問題。

 

有些泡沫不能破，必須維持，因為不維持社會無法運作。政府創造貨幣幻覺，讓人民以為問題正在被解決，講得好聽是願景，講坦率些就是不知何時會破的泡沫，若幽默看人性。可說全世界早已泡沫化，但也可以說，人類願意相信某種暫時無法實現的願景。這也是一種宗教情懷：In Hope We Trust。

 

若將虛擬貨幣比喻為大陸幣，是否意味著區塊鏈將催生未來的美國？拭目以待。

轉貼自： UDN