加密貨幣對沖基金 Vision Hill 於 8 月 16 公佈了 2019 年第二季的資產配置以及收益的報告，比較 4 種投資策略，包括「綜合表現（VH-ACI）」、「基本投資基金（VH-ACIF）」、「量化交易基金（VH-ACIQ）」、「投機基金（VH-ACIP）」。2019 年第二季的加密市場無疑是亮眼的一季。據 Vision Hill 的收益報告，Vision Hill 基金在第二季的獲利（綜合表現）為 53.6%，而基本投資基金表現為近 63%，是表現最亮眼的分類；而綜合表現相較於第一季的 8.7%，效益成長了 44.1％。

外媒 The Block 另外比較了比特幣以及 Bitwise 基金的表現，發現如果存粹以第二季而言，密碼貨幣市值第一的比特幣表現還是領先了大多數的基金，在第二季中一共上漲了 162%，而 Bitwise 基金的「Bitwise 10 指數¹」則是上漲了近 70%。

然而，如果將時間週期拉長至 2018 年 1 月至最近，Vision Hill 的所有策略都優於比特幣或是單一密碼貨幣，其中又以量化交易基金在 2018 年 1 月熊市到現在上漲了近 50%，而比特幣的獲利卻是 -30%。

綜觀各類型機型回報來看，基本投資基金的投資策略、投機策略的中位數²（Median）投報率為 50%，其中基本投資策略裡面，有 25% 配置的投報率超過了 80%，投機策略有 25% 配置的回報率超過了 55%；而量化交易策略的中位數回報率僅有，但是其中 25% 配置的回報率超過了 60%。

正如 Vision Hill 在報告的引文所說：「Vision Hill 是以加密貨幣和區塊鏈為主的對沖基金」。加密市場的漲跌本來就要一般市場更劇烈，因此，資產配置就顯得更重要。

雖然向第二季這種單一資產爆發力強的時期， Vision Hill 的獲利比不上將資產單一壓在比特幣或是 Bitwise 10 指數這類大盤指數的基金，然而透過資產分配，在一定程度上可規避和化解投資風險，在 2018 熊市的時候，Vision Hill 保持比大盤賠得少，甚至是小賺的回報率，成功度過熊市。

而 Vision Hill 認為數字資產仍處早期的發展階段，過去的表現並不能保證未來的成果，透過分析過去的資產配置，修正配比偏差，讓數字資產的對沖基金未來能夠邁向主流。

轉貼自： 動區

若喜歡本文，請關注我們的臉書 Please Like our Facebook Page： Big Data In Finance