虛擬貨幣價格形成與預測:情緒、總經、網絡與投資人結構：（三）敘述統計

一、價量敘述統計

隨著虛擬貨幣的發展，越來越多不同的虛擬貨幣幣種產生，起初以比特幣最為盛行，而至今有許多其他幣種，如:萊特幣、以太幣等等的出現，使得目前虛擬貨幣市場規模日漸增長。然而，由於虛擬貨幣沒有內含價值，因此虛擬貨幣價格、虛擬貨幣總市值是決定投資的重要依據。表 4.1 為研究之虛擬貨幣的價格、市值和流通供給量總表，皆以美元為單位。全球虛擬貨幣總市值已經超過 6500 億美元，其中市值最高的虛擬貨幣為比特幣-市佔率為 65.9%。

透過上表 4.1 可以發現隨著比特幣、以太幣價格皆破新高，比特幣於 2021/01/08 突破 40,000 美元，以太幣也在同一天突破 1,280 美元，虛擬貨幣的市值也隨之上升，進而使得市場上許多投資人與傳統金融機構對於虛擬貨幣的存在不得不加以重視。 /

二、不同虛擬貨幣之間相關性

目前虛擬貨幣的種類已高達八千多種，而常見的主流貨幣種類約為十幾種，因此就虛擬貨幣的多樣性，即可發展出許多投資商品與策略。因此本研究透過不同幣別間的報酬相關係數矩陣，發現不論日頻抑或是小時頻，比特幣和以太幣、萊特幣報酬具有高度相關，另外以太幣與萊特幣同期報酬也有高度相關性，如下表 4.2 所示:

三、交易量與報酬率圖

透過本文研究的七個不同的數位貨幣交易量及報酬率圖發現，雖然比特幣為市值最大的虛擬貨幣，但交易量卻不是最大的，反而以太幣和萊特幣的交易量較大。此外，除了 2020 年 3 月疫情嚴重爆發時，個必種跌幅較大之外，虛擬貨幣主要的漲跌幅皆在+20%~-20%。

四、日報酬、週報酬、月報酬

從表 4.4 中可看出在第 100 分位時，各個幣別的報酬有明顯增加，代表幣別上有許多離群值，並且從中可發現各別報酬分配並不平均。以比特幣為例，可以發現在日內報酬的情況下最高低點報酬分別為 16.72%及 -3.82%，中位數為 0.14%，透過此分佈可以發現，有一半以上的投資者能在比特幣市場日內交易中賺錢，且最大虧損只有 3.82%。