如何慎選投資方向、哪些資訊要特別留意呢？

第一是觀察疫情使否有二度爆發的跡象，若疫情因解封再度失守，可能對經濟造成更嚴重的傷害。第二是歐美地區雖已漸近式解封期盼復甦經濟，例如餐館、酒吧可以營業，但只能提供外賣服務；公園開放了，但仍須保持社交距離…這樣緩步開放的防疫措施將拉長對服務業的衝擊時間，因此經濟現況較難因解封立刻反彈(以Ｖ型反轉)，比較可能以U型的方式漸漸復甦。第三是永遠不按牌理出牌的美國總統川普，美國總統大選投票進入倒數半年，在連任的壓力下川普屢屢將箭靶指向中國，疫情的究責及美中貿易協議都可能成為選舉操弄手段，在大選底定前金融市場將與這枚不定時炸彈共處。

疫情趨緩後投資市場即將復甦？後疫時期局勢分析...

雖然疫情對金融市場最大衝擊的時刻已經過去，但遭受嚴重損害的全球經濟仍需要時間復原，慘烈的失業率和公司倒閉也不會一夕好轉或消失，加上中美兩國近期在科技、金融及香港等議題的緊張情勢升溫，包括美國擴大華為出口禁令、中國通過港版國安法，川普宣布取消對港特殊待遇…等消息，讓市場情緒再度緊繃，可能掀起下一波震盪。中國信託銀行觀察過去二個月MSCI世界指數漲幅與全球疫情改善情形相關性降低，表示疫情本身對市場的影響力已降低。而2020下半年在美歐重啟經濟活動後，全球景氣將以U型的方式慢慢復甦，各大企業獲利下修趨勢也可能出現轉折點，畢竟疫情的影響是暫時的，體質好的企業總會回到常規的軌道。但即便如此，美中關係是否真的「回不去了」仍然左右整體市場風向，且全球央行目前維持超級寬鬆的貨幣政策，持續對市場撒錢，若沒更嚴重的事件發生就不會再加碼政策，這也意味著市場同漲的局勢將結束，未來將走向漲跌分歧的局面。此外，隨著美國總統大選時間接近，目前川普選情因疫情影響民調降低許多，恐造成連任上的困難，不排除美國大選前美中衝突有升溫的可能性，同時市場對疫情捲土重來的擔憂在疫苗未問世前可能持續存在。因此在2020年第三季重建市場信心時期，市場震盪機率較高，金融資產將由同漲進入分歧階段，主因來自於各行各業受疫情影響的程度與恢復的程度有所不同，受疫情衝擊後誰的恢復程度較快，誰率先擺脫疫情干擾、財務體質佳或長期成長趨勢不變的，就有望能提升獲利，甚至超越市場整體的平均獲利，打敗大盤。投資必須留意是否有二次疫情產生、生產和需求的恢復狀況，以及近期緊張情勢再起的中美關係發展。

轉貼自： 中國信託

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