美國芝商所（CME）在 2017 年推動比特幣期貨後，也在上個月發佈聲明稿表示，將從明年第一季度開始提供比特幣期貨合約的選擇權，並在等待監管機構的審查。

在加密貨幣投資者的眼中，新衍生性商品的推出是個伴隨著風險的巨大毒糖果，這些期貨與選擇權（期權）都隱含著槓桿交易，讓投資者可以通過支付少量保證金或權利金，去投資標的資產價格波動劇烈的比特幣。

比特幣期貨：買賣雙方簽訂合約並規定在未來特定時間，以約定好的價格執行交易的義務。

比特幣期貨選擇權：由持有選擇權方在期初支付權利金給選擇權賣方，以購買未來可於給定時間點，通過約定好的價格執行交易的權利而非義務。

但也由於比特幣衍生品市場規模小，不像一般所熟悉的股票市場規模、衍生性商品市場規模一樣龐大，故大部分參與其中的投資者抱持既警戒又冒險的投機心態，希望比特幣可以帶來一般市場所無法給予的高額報酬。

在芝商所週一的聲明中表示，比特幣期貨市場中累積的未平倉量從 2018 年第三季度的 2,873 張，上升至今年第三季度的 4,629 張合約。

市場規模也不斷攀升，在本季度的比特幣期貨市場中，平均每日合約成交量為 5,534 張，較去年同期增加一成；在芝商所中單一期貨合約規模是 5 顆比特幣，因此這些成交量意味著背後共含 27,670 顆比特幣的衍生品交易。

此外，芝商所也表示本季度中比特幣期貨交易量約有 50％ 由美國貢獻，其他 50％ 中則有 26％ 來自亞太地區、21％ 來自歐洲與中東。

據 CoinDesk ，本季度比特幣價格雖然下跌 25％，但芝商所的比特幣期貨市場卻沒有出現投資者興趣缺缺的情況；反而，未平倉量僅比第二季度下降了 1％。

這顯示投資者沒有受到比特幣價格下跌影響，仍比肩接踵地將資金投入到期貨多、空部位的選擇。

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Full Text： 動區

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