摘要: 數據化的大潮正想我們走來，然後，新時代的互聯網企業如何擁抱這一變化？我們應該以怎樣的邏輯來審視它？我們的基本構想，是建立一套數字化的觀察邏輯。下面來闡述這樣一種思想：數字化程度坐標系我們試圖用一個“數...
數據化的大潮正想我們走來，然後，新時代的互聯網企業如何擁抱這一變化？我們應該以怎樣的邏輯來審視它？
我們的基本構想，是建立一套數字化的觀察邏輯。下面來闡述這樣一種思想：
數字化程度坐標系
我們試圖用一個“數字化坐標系”來評價各個行業的數字化程度：在這個坐標系中，有些行業的數字化程度較高，比如金融、互聯網、媒體，有些行業數字化程度較低，比如能源、資本貨物、材料，還有些行業處在中間，比如電商、汽車與地產。
如何界定這樣一套標準呢？
數字化程度較高的行業有如下幾個特徵：
1、設計、銷售、生產、運維大多數或者所有環節數字化比例都較高；
2、商業模式更迭快速，產品普及速度亦快速；
3、知識密集型，毛利率較高。
數字化程度較低的行業有如下幾個特徵：
1、設計、銷售、生產、運維數字化程度不高；
2、商業模式基本不變，產品普及速度低速；
3、資源/資本密集型，一旦打破壟斷，毛利率較低。
數字化程度居中的行業有如下幾個特徵：
1、設計、銷售、生產、運維中一個或者幾個環節有一定的數字化比例；
2、商業模式更迭中速，產品普及速度中速；
3、知識密集程度中等，毛利率中等。
數字化成本坐標系
從另一個思考維度，我們將千行百業進行數字化工作，則一定會發生某種成本，有些行業成本高，有些行業成本低，因此，我們再引入一個數字化成本坐標系。
數字化成本低的行業有如下特徵：
1、依靠用戶自發而不是資本的力量驅動的，eg 微信、微博，這些都具有病毒式自傳播營銷能力，實際上很多數字化工作由用戶+社交網絡驅動了；
2、新模式使企業主的效率大幅提升，迅速產生經濟價值的，eg精準廣告，這些行業的特徵是，經濟效益巨大，成本有限，例如facebook 的精準廣告高效，匹配度高，是傳統媒體行業比擬不了的資源，一旦應用就迅速地為企業主帶來立竿見影的效果；
3、在銷售、生產、運維等環節實物和線下資源依賴度極低的，eg網游，金融。
數字化成本高的行業有如下特徵：
1、依靠巨大資本或勞動力的力量來驅動和培育市場的，eg能源，很多流程不能被數字化；
2、數字化過程中依賴某些技術突破但尚未突破的，eg製造、運輸；
3、在銷售、生產、運維等環節嚴重依賴實物和線下資源依賴度的，eg材料、資本貨物；
數字化成本居中的行業有如下特徵：
1、依靠資本來驅動和培育市場的，eg電商；
2、依靠勞動力來驅動和培育市場的，egO2O；
3、在銷售、生產、運維等環節無法擺脫一些實物和線下資源依賴度的，eg旅遊、餐飲、汽車、地產。
從數字化坐標到數字化矩陣
我們把數字化坐標和數字化成本坐標放在一起觀察，就能夠得到一個兩元矩陣，我們稱之為數字化矩陣。
總體而言，矩陣有如下一些特點：
1、數字化程度高、數字化成本低的行業，主要集中在金融、保險、軟件、互聯網等行業，這些行業正在享受數字化之後的種種好處；
2、數字化程度低、數字化成本低的行業，主要是產品較為單一，比如智能電錶，比如零售的網絡化；
3、數字化程度高、但數字化成本也高的行業，如汽車、醫藥、地產、消費服務、電子商務等，這些行業正在被資本強力推動，換句話說，就是我們現在講的O2O；
4、數字化程度低、數字化成本高的行業，主要是周期行業與傳統重資產行業。
有瞭如上的梳理（當然，這個是初步的，還不夠嚴謹，但基本能夠窺豹一斑），我們大致可以把四個像限未來的發展之路歸納總結：
1 象限：數字化的世界，滲透率快速增長，商業模式層出不窮，技術與思維快速迭代；
2、3 象限：都可以通過資金、人力以及商業模式創新去改變與完成數字化程度過低問題；
4 象限：要么有巨大的利益，依靠巨大的資本投入，要么在某些技術上有巨大的突破，eg 隨著計算機分析控制的進化，頁岩氣的開採成本在逐步降低；才能夠完成複雜艱鉅的數字化工作。
巨大創新領域的另一個審視邏輯
有了初步的數字化矩陣的思考方式，那如何指導投資呢？
讓我們來看下列一組數據。我們假定，在數字化過程中，若傳統行業有巨大利潤，則數字化的變革者更容易在這個領域成功，這個道理比較簡單——若一個行業的市場空間不大或者利潤過低，即便是“革命者”或者“改造者”，也難以有更好的方法獲得長期的、持續的、巨大的收益。
我們將wind 二級板塊（2013 年）以淨利潤排序，再思考，是什麼改變或者促進了行業的數字化格局？例如，銀行業，最大的變革是互聯網金融的出現，通過P2P、金融超市、互聯網支付等多種手段促進了貨幣、投資、理財的數字化進程。同理，新能源，如分佈式光伏，核能等技術都是更加依賴計算機控制，機器人為資本貨物領域注入了活力，替代了人工；3D 打印目前或者在不遠的將來，將幫助房地產業降低建設成本，O2O 將幫助他們降低銷售費用，提升信息溝通效率…越是靠前的領域，相對來說成就偉大企業的概率就越大，或者說成功的企業數量也可能更多。
互聯網們，你們在哪？
從第一家互聯網公司中華網登陸納斯達克，到中概股大面積上市，再到2014 年阿里巴巴成為全世界IPO 最大的企業，阿里巴巴既是輝煌登場，也是以網頁為載體的服務模式的一個圓滿的句號。
在PC、互聯網、移動互聯網時代，都出現了偉大的公司——微軟、思科、雅虎、谷歌、蘋果、facebook…而這些公司的目前還是市場上重要的參與者。
問題的關鍵是：或許我們還沒有為互聯網的崢嶸崛起而歡呼雀躍的時候，一些小小的萌芽，是否已經在悄然地移向棋盤的另一半？
在新的視圖上，數據終端的性質由人變成了Machine（數據運算終端）和數據採集終端（非數據運算終端，傳感器等），而數量從數十億，躍升至數百億、數万億乃至數十萬億，未來的連接不再只是人與人的連接（P2P），將會是人與物的連接（P2T），物與物的連接（T2T），在這些連接的背後，產生大量的結構化、非結構化的數據，因此，數據驅動將成為一個主旋律。相比之下，我們現在的棋盤的這一半，在巨大的指數級變量裡，顯得如此渺小卑微，我們不懷疑，一個嶄新的時代正在向我們邁進，而網絡業的格局，也將如同微軟到谷歌，谷歌到蘋果那樣，處在交替往復的暗潮湧動中。
互聯網們，你們在哪？
網絡業的2015：愈演愈烈的大數據，拉鋸在O2O，變局在物聯網
移動用戶即將步入增速放緩的局面，驅動行業的新格局之變
2014 年已經過去，中國網民規模將會達到6.5-6.6 億，約占我國人口的一半，其中手機網民將會超過5.5 億。根據2014 年CNNIC 的6 月報告顯示，我國的網站數量已經達到273 萬，IPv4 地址池達3.30 億，域名數1915 萬。
我們可以肯定地判斷，移動互聯網最快的增長期基本過去，2014 年，我們預計，移動互聯網滲透率達到42%，2015 年，當移動互聯網的滲透率超過50%之際，就是移動互聯網公司用戶增速放緩之時。而這種放緩帶給行業的影響是多方面的：
1、首先，是行業的估值見頂。實際上，根據我們以往的觀察，這種估值的頂部並不用等到50%以後，而是滲透率在50%之前的時間，大概率上就是2014 年（參見《十年200 倍的互聯網投資策略——平台的力量》；
2、其次，企業端的用戶增速放緩。企業端用戶增速放緩帶來的意義是深遠的：企業需要尋找新的用戶群體——有的對現有的線上成熟業務、垂直細分領域進行併購整合，有的發展線下用戶（行業稱之為O2O，參見《Offline 2 online：下一個風口》），有的發展物聯網，因此，在今後這幾年，我們將會看到，行業的大體格局未變，但在如上方向的競爭風起雲湧；
3、再次，投資人預期由用戶增長+故事驅動轉變為貨幣化實證。投資人無法再從用戶的高速增長（有些行業除外，例如電商）中尋找邏輯，於是觀察邏輯將會落實到收入增速、利潤率等指標上。
我們對2015 年行業的整體趨勢判斷如下：
1、BAT 將秉承海外拓張+O2O深化之路。 BAT 三家都在進行海外的佈局，比如百度最近與Uber 的聯姻，阿里大力推廣跨境電商與海外併購，騰訊微信一直力圖國際化但做得不夠好；其次，O2O 的全面開戰，各家都會意識到自己目前的手機線上業務增長壓力頗大，15-16 年的看點更多是如何下沉到傳統垂直領域裡，如教育、醫療、餐飲、旅遊等；
2、移動互聯網的應用走向深化，延伸到各垂直行業中，競爭走向加劇，本地、旅遊、家庭、金融…在垂直行業中，由於線上流量導線下相對簡單，如房產、汽車、團購等，因此這些企業依舊不會安於現狀，繼續做OTA 閉環。於是，這樣會導致全互聯網行業在線下生意中戰役不斷，戰火燃燒到旅遊、本地、支付…
本地/移動綜合服務亦是如此，以前看他們並沒有太多的交集，但是站在O2O 更大的邏輯上，他們開始互相滲透。
支付更能說明問題，為了推廣支付，嘀嘀與快的每個月燒掉幾個億，讓全天下沒有難打的車！打車份額的背後，是阿里、騰訊的支付大戰，百度錢包越來越發覺得如坐針氈，相信2015 必然也會捲入支付這個“凡爾登絞肉機”中。
3、企業們都看到了數據的重要性，佈局大數據是每家企業都在實踐的大事。
用戶的行為分為三大類，關注，產生慾望以及付諸行動。以BAT 為例，阿里手握電商數據，徵信數據，數據真實性最好，最靠近銷售交易環節，類似CPS 的盈利模式，因此也更加重視在非銷售金融領域的佈局，例如收購微博、優酷、UC 等，形成更大的商業閉環；百度具有搜索數據與公共數據，類似CPA 的盈利模式，但其真實性不如阿里，社交性不如騰訊，因此推出微購、收購糯米、參股Uber 以強化金融/電商數據，再通過貼吧、愛奇藝等豐實社交數據；騰訊的社交數據、關係數據出類拔萃，盈利模式較像CPC，但CPC的變現天然有短板，於是它不遺餘力地推進電商數據的獲取能力，eg參股京東、大眾點評，同時在搜索上收購搜狗。因此三家都在以自己的數據為基礎，通過參股、併購等方式勾勒更加完整的數據地圖。
4、IOT——互聯網們開始探求自己曾經不熟悉的領域。 IOT（物聯網）是近一年來矽谷炙手可熱的投資方向。然而，這個領域互聯網們都才剛剛佈局，換句話說，這將是未來誕生下一個BAT 的方向，典型的新生代如小米、華為，他們利用優秀的硬件能力去壟斷用戶，這個玩法看似簡單，但硬件的設計、製造、銷售、運營、更新的全套流程與打法並不是互聯網公司們的強項，雷軍、任正非也都是行業強者，沒有依附心態，短時間內，這兩支力量將成為行業的生力軍，他們試著用“釜底抽薪”的方式，換句話說是用硬件做入口，軟件做平台的思路力圖在互聯網界分一杯羹。然而，僅是在手機、WIFI、智能硬件上我們似乎還難於看到短期他們有顛覆BAT 的跡象。
四個王國：資本阿里、用戶騰訊、數據百度、硬件小米
移動互聯網造就了四個王國。他們分別是，阿里的資本王國，百度的數據王國，騰訊的用戶王國以及小米的硬件王國。
阿里的資本王國。
儘管阿里巴巴（NASDAQ：BABA）也可以稱之為電商王國，但資本王國可能更能表達出它與百度、騰訊相比的特徵。阿里巴巴上市的時候就手握2100 億元人民幣，超過了騰訊+百度總和的兩倍，2014 年11 月，阿里又以低息發了80 億美元的債，因此其現金超過了2500 億元人民幣。
凡事對阿里巴巴都很簡單——喜歡它，就收了！我們總結了阿里巴巴這兩年上市後收購的一些特點，詳見《誰將擁抱阿里巴巴？ 》，歸納而言，阿里巴巴併購之路呈現出三個特徵：
1、從小規模、少頻次向大規模、高頻次的轉變；
2、從能力獲取，向戰略卡位的轉變；
3、從單一標的，向產業鏈縱深，打造生態系統的轉變。
在招股書中，阿里巴巴闡述其已經成功了，並打算繼續進行的戰略投資和收購，以擴大阿里的用戶基礎，加強阿里的雲計算業務，增加互補性的產品和技術，進一步加強阿里的生態系統。例如，阿里希望繼續進行與移動，O2O 服務，數字媒體，品類擴充以及物流服務相關的戰略投資和收購。
阿里的投資和併購戰略的重點是提高阿里的三個方面能力：增強用戶獲取和參與，改善客戶體驗，並擴大阿里的產品和服務。
百度的數據王國。
百度正在勾勒自己的數據王國。由於百度在搜索請求，alexa 排名均為中國第一，加之百度團隊公認是國內技術優秀的公司，所以百度是最有可能在大數據上有相當作為的公司。
與李彥宏團隊的穩健經營思路有關，百度在併購之路上力求小步、穩當，因此百度一直以來未見大手筆併購，取而代之的是對技術不錯，商業模式互補的創業公司進行吸收整合。
百度在2014 年推出了百度大腦、數據工廠、百度云三個產品/概念。
其中，百度雲是百度大規模分佈存儲與計算的載體，對外宣稱ARM架構使得運算能力更強；
有了海量數據，數據工廠將會把數據進行組織起來，通過算法進行數據挖掘與整理；百度大腦是未來百度深度學習和大規模機器學習的載體，設計語音、圖像、文本等多個方面的數據蒐集與整理，百度深度神經網絡目前應該有數百億個參數；
目前百度大腦已經相當於2-3 歲孩子的智力水平。其運行速度是2012 年谷歌推出的“谷歌大腦”的100 倍，是斯坦福大學人工智能實驗室2013 年推出的計算機大腦的10 倍。隨著數據量的補充以及摩爾定律的前進，百度大腦未來將會成為“奇點臨近”的佼佼者。
騰訊的用戶王國。
騰訊擁有BAT 最大的用戶量和最多的產品。最新財報顯示，騰訊的手機QQ 用戶達5.42 億，QQ空間6.28 億，微信4.7 億，QQ更是達到了8.19 億，超過我國互聯網網民6.32 億之總和。
一直以來，騰訊以佔領用戶上網時間為己任，所幸的是，在互聯網與移動互聯網時代，憑藉QQ、微信、以及騰訊良好的產品設計與開放能力，它的傳播都是病毒式的。
最新，騰訊又推出了QQ物聯，力爭以QQ、微信、QQ 物聯爲三大利器，囊括世間的一切。
小米的硬件王國。
小米未來僅有三個產品線，雷軍在幾年的發展中意識到“少即是多”的道理，開始反思小米從前的產品線過於繁雜，目前他將產品聚焦到三個方向，一是人機交互領域，即手機、PAD；二是內容終端，包括小米電視、盒子；三是接入網關，主要是路由器，而其他的產品諸如手環、健康終端，空氣淨化設備，以及家電等都將通過投資和合作的方式展開。
在智能硬件方面，小米已經投資了25 家公司，在產品上，雷軍的金山和小米合計投資2.2 億美元入
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